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华尔街见闻
GMO表示,特朗普政府的政策是关键催化剂,随着美国预算赤字膨胀和利率环境变化 ,美元可能会进一步贬值,使新兴市场本币相对走强,当地债券将越来越具有吸引力。
在全球投资经理因美国政策不确定性而寻求投资替代品之际,新兴市场资产的吸引力正在增强。
周一 ,知名资管机构GMO(Grantham, Mayo, Van Otterloo Co.)投资组合经理Victoria Courmes重申 ,新兴市场债券的投资机会“世代难遇 ”,并且特朗普政府的贸易和经济政策正使这一投资选择变得更具吸引力 。
Courmes表示:
“特朗普政府的贸易和经济政策强化了我们的信念,这些政策预示着美元持续走弱 ,新兴市场本币相对走强。我们继续认为,新兴市场本币债券正迎来罕见的投资机会。”
自2024年1月GMO首次提出这一观点以来,追踪新兴市场债券回报的指数已上涨超过10% ,优于同期约5%的投资级债券涨幅 。不过,这一表现仍落后于同期上涨27%的标普500指数和上涨25%的MSCI全球股票指数。
GMO认为,特朗普政府的政策是关键催化剂 ,随着美国预算赤字膨胀和利率环境变化,美元可能会进一步贬值,从而提升新兴市场本地货币的相对价值,这将直接利好本地债券持有者。
此外 ,GMO指出,目前新兴市场的利率基本上已回到2004年至2011年的平均水平,可提供高于现货货币升值的总回报潜力 。
Courmes在报告中指出:
“获得这种廉价货币与高利率组合的机会极为罕见 ,而且通常不会持续很长时间。”
此外,GMO并非唯一看好该资产类别的机构。高盛也在周一表示,新兴市场债券的前景在下半年将更具建设性。
该行分析师Tadas Gedminas认为:
“我们认为随着美联储逐渐接近降息 ,以及考虑到我们对油价将进一步下跌的假设,新兴市场本地利率的前景将在今年下半年变得更加乐观 。 ”
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