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来源:华尔街见闻
天风郭明錤最新产业调查显示,为确保能在2026年下半年量产折叠iPhone ,苹果将采用三星显示器(SDC)的无折痕显示器设计方案。其中Fine M-Tec作为SDC显示器金属板供应商将成为最大受益者。在产量及定价方面,瑞银表示,苹果手机初始定价可能处于1800-2000美元区间 ,初期产量预计限制在1000-1500万台,反映出折叠屏设备的技术复杂性和高价格定位对大规模采用的制约 。
苹果首款折叠屏iPhone有望于2026年下半年发布,预计定价1800美元起。
据天风国际证券分析师郭明錤最新产业调查 ,苹果为确保能在2026年下半年量产折叠iPhone,将采用三星显示器(SDC)的无折痕显示器设计方案,而非自家方案。
这一决策将使与SDC合作紧密的供应商受益 ,其中Fine M-Tec作为SDC显示器金属板供应商成为最大受益者。
UBS分析报告指出,iPhone Fold的物料成本(BOM)预计约为759美元,较三星Z Fold SE低4% 。尽管定价预计在2000-2400美元之间 ,但苹果的成本控制能力可能使其定价处于1800-2000美元的较低区间。
初期产量预计限制在1000-1500万台,反映出折叠屏设备的技术复杂性和高价格定位对大规模采用的制约。
供应链格局重塑
苹果折叠iPhone采用SDC的无折痕设计方案,将重塑整个供应链格局 。
郭明錤指出,显示器金属板是实现无折痕的关键设计 ,可分散和控制弯折产生的应力,降低材料疲劳风险。
Fine M-Tec将从2026年一季度开始出货折叠iPhone用显示器金属板,单价约30-35美元 ,预计2026年出货量1300-1500万个,占据80%以上供应比重。由于技术门槛较高,该零部件单价远超传统产品的约20美元 。
在显示面板方面 ,瑞银认为,三星显示器将成为7英寸可折叠OLED面板的主要供应商,年产能可达1500万片。LG显示器也可能作为苹果供应源多元化的选择。
在外壳和铰链方面 ,瑞银认为苹果可能采用钛金属外壳和液态金属铰链,蓝思科技 、安费诺和鸿海(富士康)等供应商将从更高的物料清单(BOM)份额中受益 。鸿海预计将负责初步组装,立讯精密作为次要合作伙伴 ,这体现了苹果利用其现有制造生态系统的战略。
资本市场积极响应
Fine M-Tec股价应声大涨,15日在韩国KOSDAQ市场一度触及涨停,收盘涨幅达29.83%至9270韩元。投资者对折叠iPhone的预期刺激了市场情绪 。
美林证券研究员Yang Seung-Soo给予Fine M-Tec“买入 ”评级,目标价8200韩元。他表示:
北美客户(苹果)推出折叠产品正逐渐变得具体 ,在Fine M-Tec主要生产的金属板领域,只有两家公司具备客户要求的技术能力。
苹果折叠iPhone的推出预计将对整个供应链产生积极连锁反应,包括安费诺、广濑、TDK 、欣兴电子和三星SDI等公司。这些公司目前交易价格低于历史估值平均水平 ,新产品量产的可见性可能提振市场情绪和股价表现 。
全球折叠屏智能手机市场目前显现疲态,增长放缓且2025年预计出现下滑。高价格和对耐用性、易用性的担忧仍限制主流市场接受度。
三星在该细分市场保持全球领先地位,拥有最全面的折叠产品线 。OPPO、一加、谷歌 、摩托罗拉、荣耀和vivo等品牌各自推出独特的可折叠设计。更多品牌正推出“Fan Edition”和入门级折叠屏产品以扩大市场覆盖。
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