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以伊冲突升温,为全球油运市场带来不确定性 。
6月21日 ,美国总统特朗普宣布美国已对伊朗福尔多 、纳坦兹和伊斯法罕等核设施进行了“非常成功的袭击”。当地时间6月22日,伊朗议会投票赞成一项动议,认为应关闭霍尔木兹海峡 ,但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。
霍尔木兹海峡连接波斯湾和印度洋,北面是伊朗,南面是阿拉伯联合酋长国和阿曼 。它长约100英里(161公里) ,最窄处宽21英里。全球原油消费量的20%需经过该海峡输送,若霍尔木兹海峡最后宣布关闭,也将深切影响全球原油、油运市场。
6月22日 ,两艘分别名为“Coswisdom Lake ”号和“South Loyalty”号的超级油轮在霍尔木兹海峡前突然改变航线掉头,这两艘空载货轮随后向南航行,驶离波斯湾入口。6月23日晚7点左右时代财经搜索航线轨迹发现 ,“Coswisdom Lake”号已重新掉头,穿过了霍尔木兹海峡;而“South Loyalty ”号则仍停留在波斯湾外 。
6月23日早上,中国船东协会发布《关于报送航经霍尔木兹海峡船舶信息的通知》,称鉴于红海当前形势持续紧张 ,为维护航向安全建立船舶报告制度。即日起航运企业、船员船管公司向中国船东协会报送航经阿曼湾 、霍尔木兹海峡、波斯湾海域船舶动态资料,包括2024年全年及今年前5月通过霍尔木兹海峡的船舶信息,以及需每日报送船舶动态。
油轮日租金飙升
随着以伊冲突的发展 ,原油运价也迅速抬升 。据央视财经报道,截至6月20日的一周内,波罗的海原油运价指数上涨约13.6% ,其中部分高风险航线,如波斯湾至欧洲航线,以及经过红海的亚洲至欧洲航线 ,运费涨幅高达2.5倍。
波交所数据显示,截至6月20日中东地区因以色列与伊朗之间持续紧张局势和袭击升级,VLCC油轮市场受到显著影响 ,市场风险升高带动运价普遍上扬,中东湾至中国TD3C航线27万吨油轮运费指数上涨超过22点,至WS75.8,对应等价期租租金为57758美元/天(约合人民币41.52万元) ,后续仍有上涨空间。
Veson nautical大中华区总经理王翔对时代财经分析,霍尔木兹海峡是VLCC运输的核心枢纽,一旦发生实质性封锁或军事冲突 ,或将重塑中东至远东与欧美之间的油轮航线布局 。若该海峡因封锁无法通行,船舶需要改道,VLCC运输周期拉长将显著推高TCE收益与船舶估值。
“从期租租金(TCE)数据来看 ,VLCC运费近期已出现阶段性上行,反映出该船型对中东地缘紧张局势的高度敏感性;而其他船型运费则整体呈现震荡走势,说明地缘风险尚未全面传导至更广泛的油轮市场。”
但王翔也补充 ,“从我们追踪的燃油价格数据,VLSFO与LSMGO自5月初至今上涨约10–15% 。这类燃料成本上行对所有船型的运营利润均造成挤压,无论其是否直接参与中东相关航线。这也表明:战争风险推高了个别船型(如VLCC)的收益 ,但燃料价格普涨却在更广层面削弱了全行业的盈利能力。”
航运股高开
6月23日,A股多只航运股高开,但经历震荡之后部分股票均有所回落 。截至收盘,宁波海运(600798.SH)、宁波远洋(601022.SH)、兴通股份(603209.SH)均录得涨停;招商南油(601975.SH)涨7.62% ,凤凰航运(000520.SZ)涨6.92%;国航远洋(833171.BJ) 、华光源海(872351.BJ)盘中一度涨超10%,但随后涨幅分别收窄至6.39%、5.77%。
值得注意的是,时代财经致电宁波海运、宁波远洋 、国航远洋时 ,相关工作人员均回复称公司并没有经过霍尔木兹海峡的航线,且三者主营业务也多为干散货、集装箱运输。
从事液体化学品、成品油 、液化石油气水上运输业务的兴通股份则回应时代财经称,如果后续该海峡真的关闭 ,将需要绕道别的航线,替换航线的成本具体要视乎届时谈判的情况,“但公司仅有少量航次涉及霍尔木兹海峡 ,总体来说替代航线的成本不会太高。”
招商南油则运定位为全球中小船型液货运输服务商 。6月23日,时代财经以个人投资者身份致电其证券部时,相关工作人员解释 ,霍尔木兹海峡进出以原油运输为主,公司在海外主要运营成品油运输服务,且该业务仅在霍尔木兹海峡附近“路过 ”,“若该海峡关闭 ,原油运输不出来,对全球油价都会造成重大影响,如果封锁时间长也会对很多油运船舶货源造成打击 ,继而影响全球市场“
但他也再次强调,目前从市场反应来看,主要是原油运价在涨 ,公司成品油的运价涨幅则并不大。
两大油运股中远海能(600026.SH)与招商轮船(601872.SH)的反应则较为平淡,截至收盘分别涨3.08%、0.61%。
中远海能以油运为主业,覆盖原油、成品油 、LNG运输领域 ,目前市值约500亿元 。2024年中远海能外贸原油收入为96.54亿元,在各细分油品运输中营收排名第一,占到当年总营收的41.53%;而且 ,中远海能VLCC船队里,中东航线营运天占比达到53%。
6月23日早上,中远海能董秘倪艺丹对媒体表示,中东局势若导致贸易流向发生变化 ,船运需求也会发生改变,公司船队也会随之调整摆位,比如若货运需求转向西非、美湾、南美等地区 ,船队也会调整至这些有货运需求的地方运营。
招商轮船则以油气运输 、干散货运输为双核心主业,其中2024年油轮运输收入为92.06亿元,占当年总营收的35.68% ,毛利率高达34.97%,其油轮船队主要从事国际原油运输业务 。
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